Børs og finans

Analytiker om Salmar: - The empire strikes back

- Vi venter en positiv reaksjon i aksjekursen i dag, sier analytiker.

Kolbjørn Giskeødegård - Foto: Finansavisen

Kolbjørn Giskeødegård - Foto: Finansavisen

Artikkel av: Eline Hvamstad
15. november 2017 - 08:02

- Selskapet rapporterer en operasjonell EBIT på 801 millioner kroner, mot konsensus på 681 millioner kroner og våre forventninger på 686 millioner kroner. Det gir en operativ EBIT per kilo på 23,6 kroner, analytiker Kolbjørn Giskeødegård i Nordea Markets kommenterer kvartalstallene fra Salmar.

Konsensus lå på 20 kroner, hvilket betyr at EBIT per kilo ble hele 3,6 kroner bedre enn ventet.

- VAP-divisjonen er endelige "back in black" på grunn av nedgang i spotpriser i kvartalet. Avviket skyldes dels at man har harr høyere prisoppnåelse og dels at kostnadene har blitt lavere enn ventet, kommenterer Giskeødegård.

Han viser til at selskapet guider opp 3.000 tonn for 2017 til totalt 134.000 tonn, som tilsvarer en økning på 2,3 prosent.

- I den første volumveiledningen for 2018 legger de seg på 143k.000 tonn. Det er 7 prosent opp fra 2017, og 4.000 tonn mer enn konsensusestimatene. Salmar sier de også har en kontraktsandel på 40 prosent for 4. kvartal (vi anslår prisnivåer rundt 60 kroner per kg) og har hittil sikret 25 prosent av deres planlagte 2018-slakting, kommenterer Giskeødegård.

- Basert på høyere enn forventet EBIT og høyere volumguiding forventer vi å øke estimatene for 2017 og 2018. Vi venter en positiv reaksjon i aksjekursen i dag, sier Nordea Markets-analytikeren.

Nordea Markets har en salgsanbefaling på Salmar med kursmål 200 kroner.