Personlig økonomi

Delphi-forvalter slo børsen

Tidligere SEB-analytiker tok grep.

Oslo Børs. Foto: Magnus Rørvik Skjølberg/FA

Oslo Børs. Foto: Magnus Rørvik Skjølberg/FA

Artikkel av: Odd Steinar Parr
7. februar 2018 - 11.28

Tian Tollefsen leverte i januar en avkastning på 0,6 prosent til andelseierne i Delphi Norge.

Fondets referanseindeks - fondsindeksen på Oslo Børs - endte i samme periode (november) ned 0,9 prosent.

I 2017 leverte fondet dermed 14,0 prosent avkastning, tre prosentpoeng svakere enn referansen.

Over tre år har Delphi Norge fortsatt et forsprang til markedet, med 12,6 vs. 10,3 prosent gjennomsnittlig, årlig avkastning.

Over fem år leder fondet med 15,8 vs. 11,6 prosent i snitt per år.

Ingen fiskelukt

I januar drar Tollefsen frem Kitron og BergenBio fra en bred base av positive bidragsytere.

En håndfull energi- og shippingaksjer løftet også porteføljen, mens Norsk Hydro og Kongsberg Automotive tynget mest.

Viktig var det ifølge Tollefsen også at han unngikk taperne, for eksempel sjømat, en sektor fondet er helt ute av.

- Gjennom måneden økte vi eksponeringen i telekom, media og teknologi (TMT) gjennom kjøp av aksjer i Schibsted, Telenor og Nordic Semiconductor. Sistnevnte er ny i porteføljen, og kan vise til en god trend og et sterkt vekstpotensial, skriver forvalteren i månedsrapporten.

Tok inn biotek

Ellers tok den tidligere SEB-analytikeren en posisjon i BergenBio.

- Selskapet utvikler en kreftbehandlingsmetode for flere kreftyper, og har så langt publisert lovende resultater i flere fase II-studier. Kjøpet her gikk på bekostning av energi- og shippingsektoren, hvor vi for øvrig har relativt store overvekter, forteller han videre.

BergenBio har hatt en eventyrlig start på børsåret 2018, og steg over 85 prosent i januar - godt hjulpet av en superbull Arctic-analyse.

Så langt i februar har aksjen falt rundt ni prosent.

- Sterke trender

- Det er mange sterke trender på Oslo Børs om dagen, og vi har fokusert vår eksponering rundt selskapene som også ser best ut fundamentalt. Grovt sett gir dette en sektorkonsentrasjon rundt; energi, råvarer, shipping, finans og TMT, avslutter Tollefsen.

De fem største investeringene (per 31/1) i Delphi Norge er Telenor (8,05 prosent), Yara (7,91 prosent), Norsk Hydro (7,80 prosent), Delphi-eier Storebrand (5,95 prosent) og DNB (5,17 prosent).