Artikkel av: Stian Jacobsen (HegnarOnline - 09.2.10 13:45)
 Tips en venn   Facebook   Twitter    Skriv ut

Relaterte artikler	Se aksjeticker
Analytiker: Verdens største pyramidespill - Snakk om å skyte seg selv i foten	TEL   KOA

I dagens morgenrapport fra Orion Securities omtales følgende aksjer som dagens case:

• Telenor (76,80) – kvartalsrapport og Russland bør løfte aksjen. Telenor legger frem rapporten for fjerde kvartal i morgen. Vi estimerer inntektene til NOK 24,6 mrd mot konsensus på NOK 24,4 mrd. Videre estimerer vi EBITDA til NOK 6,8 mrd mot konsensus på NOK 6,5 mrd. Ifølge vår SOTP-baserte verdsettelsesmodell fortjener Telenor en aksjekurs på 100. I denne har vi lagt til grunn 70 prosent sannsynlighet for at Telenor gjenvinner verdiene sine i Russland. Med en oppside på 30 prosent og utsikter til positive nyheter fra Russland anbefaler vi kjøp av Telenor.

• Kongsberg Automotive (5,44) – duket for en sterk Q4-rapport? Selskapet legger frem Q4-rapporten torsdag kveld. Vi venter en omsetning på EUR 165m, noe som er på linje med ledelsens guiding. EBITDA anslås til EUR 8m, noe som representerer en klar sekvensiell bedring drevet av kostnadskutt og økt omsetning. I Q4-rapporten vil også Kongsberg Automotive fremstå med en langt sterkere balanse takket være emisjonen gjennomført i fjor høst. Absolutt og relativ verdsettelse trekker i motsatt retning i Kongsberg Automotiv. Mens gjennomsnittlige bransjemultipler blinker aksjen ut som noe overpriset, taler DCF for at oppsiden er betydelig. Etter en samlet vurdering lander vi på en kjøpsanbefaling med et kursmål på 6,70.