Oljefondet hamstrer aksjer - kan tape 500 milliarder

Mens finanskrisen ruller verden over, faller verdens aksjekurser. Oljefondets verditap i år kan ende på 500 milliarder kroner, men det hindrer ikke fondet fra å hamstre aksjer som aldri før.

Stortinget har sluttet seg til at aksjeandelen i oljefondet skal økes fra 40 til 60 prosent. Fondet har kommet halvveis på vei mot målet.

– Det kan vise seg å være et gunstig tidspunkt for å kjøpe, hvis man tåler å sitte med svingninger i markedene. Med vår svært langsiktige horisont er jo tanken at det skal vi tåle, sier oljefondets leder Yngve Slyngstad til Aftenposten.

Kjøper aksjer
Oljefondets eierandel i Europas aksjemarked har økt fra 0,77 prosent i desember i fjor til 1,25 prosent i september i år. Økningen har skjedd samtidig med at fondets samlede verdi har vært omtrent uendret rundt 2.000 milliarder kroner.

Nominelt sett har aksjer blitt mye billigere det siste året og fondet får store eierandeler for lite penger.

Tap og vinn
Samtidig har oljefondet blitt påført store tap på papiret. 8. oktober skrev HegnarOnline at verditapet på aksjer så langt i år kunne være på 300 milliarder kroner. Etter det har det bare gått verre på verdens børser, men samtidig har dollaren og andre viktige valutaer styrket seg mot norske kroner.

Bare aksjene oljefondet sitter med i USA har falt med 37 prosent i verdi siden 13. august. Det utgjør et verditap på 20 milliarder dollar, tilsvarende nær 140 milliarder kroner. På grunn av den sterke utviklingen for dollaren reduseres imidlertid verditapet kraftig, til 60 milliarder kroner.

Hva som ligger i obligasjonsporteføljen er ikke så godt å si. Det må vi vente til 25. november med å få et nærmere innblikk i. Da legger fondet frem sin rapport for 3. kvartal.

Tredje kvartal blir oljefondets verste noensinne med et tap på mellom 5 og 10 prosent, og fjerde kvartal kan bli enda verre. Verdens aksjemarkeder har falt med rundt 25 prosent. Årets verditap for oljefondet kan til slutt ende på 500 milliarder kroner, tror Aftenposten.

Da ser man imidlertid bort fra valutasvingningen, som i hvert fall har vært svært gunstig for oljefondet i 3. kvartal.

– Det har vært enkeltdager da vi har gått 110 milliarder kroner i minus. Den motsatte ytterligheten er 90 milliarder kroner i pluss, sier Slyngstad.

Tapet får ingen konsekvenser for deg og meg. Det er først hvis avkastningen forblir negativ eller svak over lang tid at vi vil merke det. For å hindre nedtapping av oljefondet må det da i så fall brukes mindre oljepenger her i landet. Men Slyngstad gjør det klart at fondets fokus er langsiktighet, og da må man regne med nedturer underveis. (©NTB)