Næringsliv

Hvordan kan renten fastsettes?

Er det riktig å bruke kjerneinflasjonen som inflasjonsmål, spør Holberg Fondene og ramser opp fem alternativer.

10. februar 2006 - 13.56

Fortsatt svak prisvekst får analytikerne til sette spørsmål ved bruken av kjerneinflasjonen som inflasjonsmål.

Illustrasjon: Holberg.

- I Norge er energipriser utelatt fra inflasjonsmålet fordi endringer er definert som "særskilt midlertidige forstyrrelser". Å utelate energipriser blir ikke riktig når oppgangen i dem er en del av en global reprising av produksjonsfaktorer. Da burde en også betrakte fallet i prisene på importerte forbruksvarer som "særskilt midlertidig forstyrrelser", sier Nordeas sjeføkonom Steinar Juel i en kommentar ifølge Holberg Fondene.

Illustrasjon: Holberg.

Voksende ubalanser vil kunne tvinge frem nye fortolkninger av inflasjonsmålet, tror Holberg og ramser opp fem nye "fortolkninger":

  1. Inflasjonsmålet senkes fra 2,5 prosent til 2 prosentInflasjonsmålet senkes fra 2,5 prosent til 2 prosent

  2. Importprisene vektlegges mindreImportprisene vektlegges mindre

  3. Energiprisene tas med i inflasjonsmåletEnergiprisene tas med i inflasjonsmålet

  4. Det tas større hensyn til "asset price inflation" (eiendomspriser, aksjer)Det tas større hensyn til "asset price inflation" (eiendomspriser, aksjer)

  5. Horisonten for oppnåelse av inflasjonsmålet utvidesHorisonten for oppnåelse av inflasjonsmålet utvides