Personlig økonomi

Delphi satser på Fredriksen

Det er mye som tyder på videre vekst.

John Fredriksen. Foto: Iván Kverme / Finansavisen

John Fredriksen. Foto: Iván Kverme / Finansavisen

Artikkel av: Odd Steinar Parr
8. mars 2017 - 13.48

Håkon Hovengen Sætre fortsetter å levere meravkastning for andelseierne i Delphi Norge.

Fondet steg 1,6 prosent i februar, i en måned der fondsindeksen på Oslo Børs falt 0,3 prosent.

De 12 siste månedene har fondet steget 34,4 prosent, mot 20,6 prosent for fondsindeksen.

Over tre år har Delphi Norge klart 12,8 prosent i snitt per år, mot 7,9 prosent for referansen.

Hovengen Sætre har forvaltet fondet siden 1. desember 2007, og nærmer seg dermed ti år i jobben.

Over ti år har fondet steget 7,9 prosent i snitt per år, mot 4,2 prosent for referanseindeksen.

Storebrand er størst

Ifølge forvalteren var det særlig fondets overvekt i finans som bidro til meravkastningen i måneden.

Etter en oppgang på mer enn 12 prosent i februar, er (Delphi-eieren) Storebrand nå den største posten i porteføljen.

- Stadig flere får opp øynene for selskapets utbyttekapasitet. Kvartalsresultatene, hvor Storebrand overasket positivt med et 2016-utbytte på 1,55 kroner per aksje, understreket dette. Utbytte er forventet å vokse videre de neste årene, i takt med at selskapets garanterte forpliktelser faller, skriver Hovengen Sætre.

I finans trekker han også frem de mindre bankene, og aller mest Sparebank 1 SR-Bank.

Satser på Fredriksen

Shipping-delen av fondet presterte bra i februar, og særlig Golden Ocean.

steg hele 25 prosent, noe som ga et godt bidrag selv om den ikke utgjør mer enn drøye én prosent av fondet. I tillegg gjorde LPG-selskapene Avance og BW LPG det sterkt, påpeker forvalteren.

Ellers i sektoren tok Hovengen Sætre inn Flex LNG, etter å ha deltatt i en større emisjon i selskapet.

- Flytende naturgass ser lovende ut fremover, og i løpet av 2018 vil selskapet få levert fire, moderne LNG-skip. Med John Fredriksen som hovedaksjonær er det mye som tyder på videre vekst. Etter kjøpet av aksjene i Flex LNG utgjør shipping drøye åtte prosent av porteføljen, skriver han.

Ned i laks, ut av REC

Oljeaksjene viste en heller blandet utvikling i februar. Svakest var PGS og TGS, som falt hhv. 14 og seks prosent i måneden.

Foruten kjøpet av Flex LNG tok fondet inn en mindre posisjon i Schibsted, og solgte seg ut av REC Silicon.

- Vi økte også eksponeringen i SR-Bank, samtidig som vi solgte oss videre ned i lakseoppdrett, avslutter Hovengen Sætre.

Delphi Norges fem største investeringer var (per 28/2) Storebrand (7,58 prosent), DNB (7,36 prosent), Statoil (6,36 prosent), Subsea 7 (6,35 prosent) og Norsk Hydro (4,56 prosent).