Personlig økonomi

Delphis nye oljefavoritt

Forvalter liker olje.

Equinors kontor på Fornebu. Foto: Tor Erik Schrøder / NTB scanpix.

Equinors kontor på Fornebu. Foto: Tor Erik Schrøder / NTB scanpix.

Artikkel av: Odd Steinar Parr
16. juli 2018 - 14.06

Håkon Hovengen Sætre måtte i juni tåle en avkastning på minus 2,3 prosent som forvalter av Delphi Nordic.

Fondets referanseindeks - VINX Benchmark Cap Net - endte i samme periode ned 1,2 prosent.

Så langt i år er fondet ned 0,7 prosent, som likevel er bedre enn referansen, som har falt 2,2 prosent

I 2017 leverte fondet 16,5 prosent avkastning, 2,7 prosentpoeng svakere enn referansen.

Ned i industri

Over tre år har Delphi Norge godt foran markedet, med 13,4 vs. 7,7 prosent gjennomsnittlig, årlig avkastning.

Over fem år leder fondet med 23,0 vs. 15,1 prosent i snitt per år.

I sin juni-rapport trekker Sætre frem USAs president Donald Trumps en negativ faktor.

- Uroen kom tilbake i markedene mot slutten av perioden, mye som følge av Trumps handelspolitikk. Dette rammet de mer sykliske selskapene i porteføljen mest, og industriselskapene var blant de svakeste. Vi reduserte industrieksponeringen videre i juni, spesielt via salg av aksjer i Atlas Copco, skriver han.

Har mest i olje

Oljesektoren kunne glede seg over en stadig sterk oljepris, ifølge forvalteren takket være store lagertrekk i USA og Trumps oppfordringer om full boikott av olje fra Iran.

Sætre økte i juni eksponeringen i Equinor ytterligere.

- Samtidig tok vi inn oljeserviceselskapet TGS. Selskapet produserer og selger seismiske havbunnsdata, og kan derfor antas å være blant de første som drar fordel av eventuelt økt leteaktivitet hos oljeselskapene. Oljesektoren endte som den sterkeste sektoren i porteføljen i juni, og utgjør nå 17 prosent av Delphi Nordic, skriver han.

Satser på TV

I løpet av måneden kjøpte Sætre også aksjer i det svenske medieselskapet MTG.

- Selskapet produserer og distribuerer tradisjonell reklame-TV og betalingskanaler. MTG har også en sterk posisjon innenfor E-Sports (dataspillturneringer), som er et marked i sterk vekst. Vi kjøpte også en mindre post i Hexagon, som er global markedsleder innenfor måle- og visualiseringsteknologi, fortsetter forvalteren.

- På salgssiden tok vi farvel med entreprenørselskapene Skanska og NCC, i tillegg til stålselskapet SSAB. Alle var mindre poster, med relativ kort fartstid i porteføljen, avslutter han.

De ti største investeringene (per 30/6) i Delphi Nordic er Eqiunor (8,30 prosent), Stora Enso (papir, Finland, 7,52 prosent), Novo Nordisk (farmasi, Danmark, 6,38 prosent), Nokia (4,00 prosent), kontanter (3,91 prosent), Thule Group (fritid, Sverige, 3,53 prosent), Aker BP (3,43 prosent), UPM-Kymmene (papir, Finland, 3,37 prosent), Delphi-eier Storebrand (3,26 prosent) og Svenska Cellulosa AB (3,12 prosent).