Personlig økonomi

Kid Interiør er ny Holberg-favoritt

- God og lønnsom vekst.

Artikkel av: Odd Steinar Parr
6. mars 2019 - 15.45

Etter å ha levert omtrent på linje med markedet i 2017 og 2018, har Holbergs norske aksjefond fått en god start på 2019.

I februar steg Holberg Norge 4,6 prosent, mot 3,7 prosent oppgang for referanseindeksen, Oslo Børs Fondsindeks.

Så langt i år er fondet opp 11,5 prosent, mot referansens 8,5 prosent.

Over tre år er snittavkastningen 18,9 prosent per år, mens markedet har steget 14,0 prosent i året.

Over fem år ligger fondet foran med 9,9 vs. 9,1 prosent gjennomsnittlig, årlig avkastning.

Tok inn Kid

I månedsrapporten for februar skriver forvalterne Robert Lie Olsen og Jørgen Müller at Kid Interiør kom inn som ny aksje i porteføljen.

Tekstilkjeden med røtter tilbake til 1937 hadde i 2018 en omsetning på 1,5 milliarder og et driftsresultat på 213 millioner kroner.

Kid har 143 heleide butikker over hele landet, i tillegg til en raskt voksende nettbutikk. Største eier er Bjørn Rune Gjelsten, med sine 41,3 prosent.

- Selskapet har oppnådd god og lønnsom vekst de siste årene, og er godt posisjonert for videre vekst og utrulling av nye butikker, heter det.

Holberg viser til at Kid - ifølge tall fra kjeden selv - har løftet omsetningen per butikk fra 9,3 til 10,4 millioner kroner.

I samme periode har driftsresultatet per butikk gått opp fra 1,2 til 1,5 millioner kroner.

Øyner utbytte

- Selskapet er kapitallett (gjennomsnittlig investering for en ny butikk er 1,7 millioner kroner), og har en sterk balanse. Den underliggende kontantstrømmen er sterk, og utbyttepolitikken går ut på at 80-100 prosent av resultatet etter skatt betales ut, argumenterer Lie Olsen og Müller.

Duoen mener Kid Interiør er attraktivt priset med en P/E (aksjekurs/resultat per aksje) på 11 ganger forventet resultat i 2019, samt en utbytteavkastning på 8,4 prosent.

Holberg Norge telte ved utgangen av februar 23 selskaper i porteføljen.

De fem største postene var Subsea 7 (9,2 prosent), Europris (8,4 prosent), Orkla (8,4 prosent), Yara (5,9 prosent) og Aker BP (5,9 prosent).