Personlig økonomi

Amazon er ny Holberg-favoritt

Og ukjent gullklump leverer.

Foto: katjen / Shutterstock / NTB scanpix

Foto: katjen / Shutterstock / NTB scanpix

Artikkel av: Odd Steinar Parr
8. mai 2019 - 14.04

Holbergs globale aksjefond, Holberg Global, fikk en avkastning på 2,5 prosent i april.

Til sammenligning var referanseindeksen Morgan Stanley World Index opp 4,0 prosent.

Hittil i år er fondet fortsatt foran markedet, med hhv. 18,7 vs. 16,3 prosent.

De siste tre årene har fondet levert 14,5 prosent gjennomsnittlig, årlig avkastning, mot referansens 14,2 prosent.

Gullfunn i USA

Planet Fitness trekkes frem som største, positive bidragsyter de siste 12 månedene, sammen med Vestas (vindkraft, Danmark), Alimentation Couche-Tard (handel, Canada), Vinh Hoan (sjømat, Vietnam) og Mastercard (finans, USA).

Arrow Global (inkasso, Storbritannia) har bidratt klart mest på den negative siden, foran Türk Traktör (traktorer, Tyrkia).

Planet Fitness er USAs største og raskest voksende treningssenterkjede, et selskap ansvarlig forvalter Harald Jeremiassen overfor Hegnar.no har trukket frem som en av sine ukjente gullklumper (også kalt «dag 3-selskaper»).

- Gjennom å tilby trening til folk flest, for kun 10 dollar i måneden, har kjeden i løpet av få år klart å tiltrekke seg over 10 millioner betalende medlemmer. (...) Det var når jeg skjønte at selskapet har en fantastisk abonnementsmodell (månedlig medlemskap) og ekstrem kundelojalitet, at jeg valgte å investere, sa Jeremiassen i november i fjor.

Aksjen har steget 80 prosent de siste 12 månedene.

Tar inn Amazon

I april tok Jeremiassen inn et annet, og langt mer kjent amerikansk selskap inn i porteføljen: Amazon.

Selskapet har en markedsdominerende posisjon i USA og deler av Europa innen elektronisk handel, skyløsninger og kunstig intelligens.

- Amazon har i snitt økt bruttofortjenesten med 35 prosent årlig de siste ni årene. Vi forventer en vedvarende sterk, tosifret vekst også i kommende år, da Amazon fortsetter å ekspandere både produktmessig og geografisk med basis i en voldsom underliggende teknologi- og infrastruktursatsing, forklarer forvalteren.

Han viser til at Amazon verdsettes til rundt 8,3 ganger inneværende års bruttofortjeneste, mot en historisk snittprising på rundt 9,0 ganger bruttofortjenesten.

- Vi forventer at videre aksjekursutvikling primært skal komme fra videre vekst i bruttofortjeneste/inntjening, snarere enn en økning i prisingsmultippel, fortsetter Jeremiassen.

De fem største investeringene i Holberg Global (per 30/4) er Ping An Insurance (finans, Kina) (5,5 prosent), Alimentation Couche-Tard (5,2 prosent), Apple (5,2 prosent), Novo Nordisk (farmasi, Danmark) (5,1 prosent) og Alphabet/Google (4,9 prosent).